Χιλιάδες ιδιώτες πελάτες πλούτου στην κατεστραμμένη Silicon Valley Financial institution θα πάρουν όλα τα χρήματά τους πίσω, ένα εκπληκτικό και ασυνήθιστο αποτέλεσμα στην κατάρρευση ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος των ΗΠΑ.

Σύμφωνα με τους κανόνες της Federal Deposit Insurance coverage Company, οι τραπεζικοί καταθέτες είναι ασφαλισμένοι σε 250.000 $, με ποσά πάνω από αυτό το ποσό σχεδόν ποτέ να μην ανακτώνται – μια σοβαρή ανησυχία για την εύπορη πελατειακή βάση της αποτυχημένης τράπεζας. Αλλά αργά την Κυριακή, το Υπουργείο Οικονομικών, η FDIC και η Federal Reserve έκαναν το ασυνήθιστο βήμα ανακοινώνοντας ότι οι καταθέτες από ιδιώτες σε επιχειρήσεις θα ανακτήσουν το 100% των χρημάτων τους.

«Οι καταθέτες θα έχουν πρόσβαση σε όλα τα χρήματά τους από τη Δευτέρα 13 Μαρτίου», α κοινή απελευθέρωση είπε. Η ασφάλεια FDIC καλύπτει λογαριασμούς επιταγών και ταμιευτηρίου, λογαριασμούς χρηματαγοράς και πιστοποιητικά καταθέσεων.

Η εξαιρετικά ασυνήθιστη ανακούφιση ήρθε καθώς οι ρυθμιστικές αρχές προσπάθησαν να αποτρέψουν την οικονομική μετάδοση αφού η SVB Monetary Group, μητρική τράπεζα της Silicon Valley Financial institution στη Σάντα Κλάρα της Καλιφόρνια, ήταν κατασχέθηκαν στις 10 Μαρτίου από τις ρυθμιστικές αρχές. Το σοκ ήρθε μόλις μια μέρα μετά τρομοκρατημένοι καταθέτες άντλησε περισσότερα από 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και μόνο 48 ώρες αφότου η τράπεζα ανακοίνωσε μια αιφνιδιαστική πώληση ομολόγων και σχεδιάζει να εκδώσει νέες μετοχές για να στηρίξει τον ισολογισμό της.

Οι καταθέτες μπορούν πλέον να αναπνεύσουν ανακούφιση. Το ίδιο μπορούν και εταιρείες όπως η υπηρεσία ροής Roku, η οποία είπε Στις 10 Μαρτίου σε τίτλους που κατέθεσαν ότι περίπου το 26% των 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών στις 10 Μαρτίου, περίπου 487 εκατομμύρια δολάρια, βρισκόταν στη Silicon Valley Financial institution.

Όμως, παρά την ξαφνική κίνηση της Κυριακής από τις ρυθμιστικές αρχές, ο κρατήρας του έθνους 16η μεγαλύτερη τράπεζα αφήνει πολλά παπούτσια ακόμα να πέσουν.

Συγκεκριμένα, η κατάρρευση έχει εγείρει ερωτήματα σχετικά με το εάν η SVB και οι μονάδες διαχείρισης περιουσίας της θα βρουν αγοραστή. Έχει επίσης πυροδοτήσει έναν αγώνα χρηματοοικονομικών συμβούλων για την εύρεση νέων θέσεων εργασίας, λένε οι γνώστες του κλάδου.

Οι ρυθμιστικές αρχές ξεκίνησαν μια δημοπρασία για την SVB Monetary το απόγευμα της Κυριακής, με τις τελικές προσφορές να υποβάλλονται έως τις 13 Μαρτίου, ανέφερε το Bloomberg, επικαλούμενο άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Η τράπεζα είχε 209 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία και 175 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις στο τέλος του περασμένου έτους

Χρήμα χρήμα χρήμα
Ο αποτυχημένος δανειστής 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε εταιρείες τεχνολογίας και εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου είχε τρεις συνδεδεμένους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και έναν μεσίτη: SVB Asset Administration και SVB Wealth LLC, και οι δύο εγγεγραμμένοι στην SEC επενδυτικοί σύμβουλοι, και τράπεζα και χρηματιστής SVB Funding Companies, η οποία επίσης λειτουργεί ως εγγεγραμμένος σύμβουλος επενδύσεων.

Πολλοί πελάτες διαχείρισης περιουσίας φαίνεται να είναι ιδρυτές και διαχειριστές νεοφυών επιχειρήσεων τεχνολογίας και ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων που χρησιμοποιούν το οικογενειακό γραφείο της τράπεζας, τον προγραμματισμό ακινήτων και “εξατομικευμένο οικονομικό σχεδιασμό» και υπηρεσίες «προσαρμοσμένης διαχείρισης χαρτοφυλακίου»..

Περισσότεροι από 3.000 μεμονωμένοι πελάτες της SVB Wealth είχαν μια συλλογικότητα 14,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία από τον περασμένο Οκτώβριο, δείχνει η πιο πρόσφατη ρυθμιστική κατάθεση της μονάδας. Το μεγαλύτερο μέρος των χρημάτων, 13,8 δισεκατομμύρια δολάρια, κατείχαν 2.019 άτομα υψηλής καθαρής αξίας, ενώ πάνω από 618 εκατομμύρια δολάρια ανήκαν σε 1.106 μεμονωμένους επενδυτές, σύμφωνα με την κατάθεση του Type ADV.

Περισσότεροι από 500 πελάτες της SVB Funding Companies είχαν περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ανήκουν σε ιδιώτες υψηλής καθαρής θέσης. Διαχειρίστηκε επίσης 63 εκατομμύρια δολάρια για δωρεές.

Η SVB Asset Administration διαχειρίστηκε περισσότερα από 85 δισεκατομμύρια δολάριακυρίως για εταιρείες και άλλες επιχειρήσεις.

Ταμειακές σαρώσεις
Η ανησυχία ήταν μεγάλη για τους πελάτες των συνδεδεμένων διαχειριστών περιουσίας και των χρηματιστών της τράπεζας, επειδή αυτές οι οντότητες φαίνεται ότι είχαν την επιλογή να σαρώνουν τα μετρητά των πελατών σε επιταγές, έντοκους λογαριασμούς ταμιευτηρίου και χρηματαγοράς στη Silicon Valley Financial institution, αντί σε έγραψε ο τρίτος θεματοφύλακας, η δικηγορική εταιρεία Morgan Lewis στο σημείωμα της 11ης Μαρτίου.

Οι ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών ορίζουν έναν επενδυτή υψηλής καθαρής θέσης καθώς έχει τουλάχιστον 750.000 $ που διαχειρίζεται ένας σύμβουλος ή μια καθαρή περιουσία που ξεπερνά το 1,5 εκατομμύριο $, επίπεδα που υπερβαίνουν κατά πολύ αυτά που μπορεί να είχε σε μετρητά ένας πελάτης διαχείρισης περιουσίας στην τράπεζα.

Ο Peter Nesvold, επενδυτικός τραπεζίτης και συνεργάτης της Republic Capital Group στο Χιούστον, με έδρα τη Νέα Υόρκη, δήλωσε στις 13 Μαρτίου ότι υπήρχε «ένα ασυνήθιστα υψηλό ποσοστό μετρητών που είναι ανασφάλιστα και ανασφάλιστα στη Silicon Valley Financial institution».

Μία συμβουλευτική μονάδα, Η SVB Wealth, διαχειρίστηκε σχεδόν 16 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία πελατών από τον περασμένο Οκτώβριο, με το μεγαλύτερο μέρος, 13,8 δισεκατομμύρια δολάρια, για άτομα υψηλής καθαρής αξίας, σύμφωνα με την πιο πρόσφατη κατάθεση τίτλων Type ADV. Η SVB Asset Administration επέβλεψε περισσότερα από 85 δισεκατομμύρια δολάριακυρίως για εταιρικές και άλλες επιχειρηματικές οντότητες. Η SVB Funding Companies είχε περίπου 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία πελατώνεκ των οποίων τα 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια αφορούσαν άτομα υψηλής καθαρής περιουσίας.

Genevieve Roch-Decter, ορκωτός οικονομικός αναλυτής, είπε σε tweet στις 10 Μαρτίου ότι “μόνο το 2,7% των καταθέσεων SVB είναι λιγότερα από 250.000 $. Αυτό σημαίνει ότι το 97,3% δεν είναι ασφαλισμένο στο FDIC.” Αλλά οι καταθέτες θα πάρουν τα χρήματά τους πίσω.

Αποθηκεύτηκε
Οι κανόνες του FDIC το λένε αυτό τα πρώτα άτομα που αποζημιώθηκαν Όταν μια τράπεζα αιχμαλωτίζει είναι εκείνα με εξασφαλισμένες απαιτήσεις, που σημαίνει ότι έχουν δανείσει χρήματα στην τράπεζα, με τραπεζική ιδιοκτησία ως εγγύηση.

Ακολουθούν τα διοικητικά έξοδα του FDIC για την αντιμετώπιση της έκρηξης, ακολουθούμενα από καταναλωτές με ασφαλισμένες καταθέσεις, που καλύπτονται έως και 250.000 $ ανά επενδυτή. Στη συνέχεια έρχονται οι καταναλωτές με ανασφάλιστες καταθέσεις και ακολουθούν οι γενικοί πιστωτές και οι μέτοχοι. Οι δύο τελευταίες ομάδες συνήθως αποδίδουν ελάχιστα, αν μη τι άλλο.

Το FDIC είπε αρχικά θα έδινε στους ασφαλισμένους καταθέτες της Silicon Valley Financial institution πρόσβαση στις ασφαλισμένες καταθέσεις τους το αργότερο μέχρι τη Δευτέρα το πρωί, 13 Μαρτίου. τα ανασφάλιστα κεφάλαιά τους. Τώρα όλοι οι καταθέτες θα ανακτήσουν τα πάντα.

Κάποιοι λήπτες;
Η Silicon Valley Financial institution κατέρρευσε ως υψηλότερα επιτόκια διέβρωσε την αξία των ομολόγων της και οι νεοφυείς επιχειρήσεις απέσυραν τα υπόλοιπά τους όταν η χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων εξαντλήθηκε στην οικονομία της πανδημίας. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη τραπεζική κατάρρευση από τότε που η Washington Mutual υποχώρησε το 2008 κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης.

Εν μέσω της πορείας μέχρι την έκρηξη, η SVB έμεινε χωρίς επικεφαλής υπεύθυνου κινδύνου για μεγάλο μέρος του 2022, ανάρτηση της 10ης Μαρτίου σχετικά με το “Nongaap Investing” του Substack είπε.

Οι ανησυχίες για παράπλευρες ζημιές αυξήθηκαν καθώς οι πελάτες της τράπεζας για startup τεχνολογίας ανησυχούν για τη συνάντηση μισθοδοσίας αυτή την εβδομάδα και φοβήθηκαν διαδικτυακοί πωλητές σε πλατφόρμες όπως η Etsy οι πληρωμές τους δεν θα διεκπεραιώνονται. Η κοινή δήλωση την Κυριακή ανέφερε ότι ρυθμιστικές αρχές και αξιωματούχοι θεωρούσαν την έκρηξη θέμα «συστημικού κινδύνου» για το χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ.

Τώρα, οι προσπάθειες των ρυθμιστικών αρχών να αποφορτίσουν την τράπεζα θα μπορούσαν να είναι μια δύσκολη πώληση, είπε ο Nesvold. Οι ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών συνήθως θέλουν τα πράγματα να πάνε σε έναν αγοραστή, όχι αποσπασματικά, πράγμα που σημαίνει ότι όποιος θέλει τις μονάδες διαχείρισης περιουσίας θα πρέπει επίσης να πάρει την αποτυχημένη τράπεζα.

«Νομίζω ότι δεδομένης της αίσθησης του επείγοντος για τη σταθεροποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος, το FDIC θα διασφαλίσει πραγματικά ότι αυτό (SVB) θα πάει σε έναν αγοραστή, όχι σε αγοραστές», είπε.

Οι σύμβουλοι ανακατεύονται
Εν τω μεταξύ, 25 μεσίτες και 108 σύμβουλοι της SVB Wealth χτυπούν το πεζοδρόμιο αναζητώντας νέες θέσεις εργασίας, είπε ο Nesvold. Έτσι είναι και οι 88 εργαζόμενοι στην SVB Asset Administration που ασκούν επενδυτικές συμβουλευτικές λειτουργίεςσυμπεριλαμβανομένης της έρευνας.

“Ακούω στην αγορά ότι υπάρχει ένας τόνος δραστηριότητας στρατολόγησης σε εξέλιξη”, είπε ο Nesvold. “Επομένως, εάν οι εταιρείες διαχείρισης περιουσίας δεν μπορούν να αποκτήσουν (απλώς) το περιουσιακό στοιχείο της Boston Personal Financial institution” – ένα στολίδι στην SVB – ή άλλες RIA ή τον μεσίτη-έμπορο, “ίσως μπορούν να προσλάβουν κάποιο από τα ταλέντα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου αστάθειας .”

Silicon Valley Financial institution αγόρασε την Boston Personal Financial institution τον Ιανουάριο του 2021, μια κίνηση που ξεκίνησε τις ιδιωτικές τραπεζικές εργασίες της στη Βοστώνη, το Λος Άντζελες, το Μαϊάμι, τη Νέα Υόρκη και το Σαν Φρανσίσκο. Εκείνη την εποχή, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της SVB, Γκρέγκορι Μπέκερ, είπε ότι η εταιρεία είχε στόχο να συγκεντρώσει 630 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία διαχείρισης πλούτου, συμπεριλαμβανομένων 250 εκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ των υπαρχόντων εμπορικών πελατών της, το επόμενο έτος.

Εν τω μεταξύ, επενδυτικά κεφάλαια που χρησιμοποιούν την SVB ως θεματοφύλακα πιθανότατα θα αναζητούν νέους παρόχους.

Μια λίστα 46 σελίδων με ως επί το πλείστον σκοτεινά επιχειρηματικά κεφάλαια και ιδιωτικά μετοχικά κεφάλαια των οποίων η Silicon Valley Financial institution είναι θεματοφύλακας και η οποία ελήφθη από το Monetary Planning δείχνει εκατοντάδες ιδιωτικά κεφάλαια εννέα και 10 ψηφίων. Η λίστα συντάχθηκε από την Fortress Corridor, μια εταιρεία βάσης δεδομένων με έδρα στο Μόντρεαλ για την παγκόσμια επενδυτική βιομηχανία, από τα αρχεία του Type ADV. Εννέα ταμεία που διοικούνται από την εταιρεία ιδιωτικών μετοχών Banyan Capital Companions χρησιμοποίησαν την τράπεζα ως θεματοφύλακα, ένα με περιουσιακά στοιχεία 6,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούνιο του 2022, το μεγαλύτερο ταμείο στη λίστα.