Η διαφοροποίηση είναι ένα κρίσιμο συστατικό της διαχείρισης πλούτου, καθώς συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου. Κατανέμοντας τις επενδύσεις σε διαφορετικούς τύπους κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων και κατηγοριών προϊόντων, οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν τον αντίκτυπο της υποαπόδοσης οποιασδήποτε μεμονωμένης επένδυσης.
Η διαφοροποίηση είναι ένα κρίσιμο συστατικό της διαχείρισης πλούτου, καθώς συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου. Κατανέμοντας τις επενδύσεις σε διαφορετικούς τύπους κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων και κατηγοριών προϊόντων, οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν τον αντίκτυπο της υποαπόδοσης οποιασδήποτε μεμονωμένης επένδυσης.
Γιατί πρέπει να διαφοροποιήσετε;
Γιατί πρέπει να διαφοροποιήσετε;
Εγγραφείτε στο Συνέχεια ανάγνωσης
Μειώνει τον κίνδυνο: Η διαφοροποίηση των επενδύσεων συμβάλλει στη μείωση του κινδύνου ζημιών από οποιαδήποτε μεμονωμένη επένδυση ή από μία μόνο AMC (εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων). Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής έχει ένα χαρτοφυλάκιο συστημάτων αμοιβαίων κεφαλαίων σε οκτώ κατηγορίες, τότε μια πτώση στο τμήμα μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης θα έχει μικρότερο αντίκτυπο στο συνολικό χαρτοφυλάκιό του, σε σύγκριση με κάποιον που επενδύει αποκλειστικά στο χώρο της μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Παρέχει σταθερότητα στις αποδόσεις: Η διαφοροποίηση των επενδύσεων βοηθά επίσης στη σταθεροποίηση των αποδόσεων κατανέμοντας τις επενδύσεις σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν χαμηλή συσχέτιση και ενδέχεται να έχουν διαφορετική απόδοση σε διαφορετικές συνθήκες αγοράς. Με αυτόν τον τρόπο, ένας επενδυτής μπορεί να επωφεληθεί από τη δυνητική ανάπτυξη διαφορετικών τύπων περιουσιακών στοιχείων και να ελαχιστοποιήσει τον αντίκτυπο της υποαπόδοσης οποιασδήποτε μεμονωμένης επένδυσης. Για παράδειγμα, τα ίδια κεφάλαια και το χρέος έχουν χαμηλή συσχέτιση.
Είναι σημαντικό να υπάρχει πραγματική και όχι οπτική διαφοροποίηση. Η οπτική διαφοροποίηση είναι όταν έχετε πολλά προϊόντα που συμπεριφέρονται παρόμοια στο χαρτοφυλάκιό σας. Η πραγματική διαφοροποίηση μπορεί να επιτευχθεί με την έκθεση σε προϊόντα που συμπεριφέρονται διαφορετικά σε διαφορετικά σενάρια αγοράς ή ανήκουν σε διαφορετικούς τομείς ή διαφορετικές εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (AMC). Ας πούμε ότι έχετε 10 κεφάλαια στο χαρτοφυλάκιό σας, όλα από ένα μόνο AMC. Αυτό θα ήταν οπτική διαφοροποίηση, καθώς έχετε 100% έκθεση σε ένα AMC και αυτό θα αυξήσει τον κίνδυνο AMC.
Μέσω διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων: Υπάρχει ένας τεράστιος αριθμός περιουσιακών στοιχείων από τα οποία μπορεί κανείς να επιλέξει και το καθένα έρχεται με το σετ του ανταλλαγών κινδύνου και απόδοσης και ένας επενδυτής με βάση το γούστο του για τον κίνδυνο μπορεί να δημιουργήσει το καλάθι του. Ένας επενδυτής θα επιλέξει τις περισσότερες φορές από μία από τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που αναφέρονται στον πίνακα. Προσπαθήσαμε να συλλάβουμε τις μέσες δυνατότητες κινδύνου και απόδοσης. Όπως μπορούμε να δούμε από τα δύο σενάρια, η διαφοροποίηση παίζει μεγάλο ρόλο στην απόδοση του χαρτοφυλακίου.
Μέσω διαφορετικών κατηγοριών προϊόντων: Σε μια συγκεκριμένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, έχετε διαφορετικά προϊόντα, ωστόσο πρέπει να καταλάβετε αν χρειάζεστε όλα ή μερικά από αυτά. Ας πούμε, το μετοχικό κεφάλαιο έχει τέσσερα προϊόντα—άμεσο μετοχικό κεφάλαιο, υπηρεσίες διαχείρισης χαρτοφυλακίου (PMS), αμοιβαία κεφάλαια (MFs) και αμοιβαία κεφάλαια εναλλακτικών επενδύσεων (AIFs). Εάν επιλέξετε όλα τα προϊόντα από την ίδια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, το χαρτοφυλάκιό σας θα αποτύχει να διαφοροποιηθεί. Ας πούμε, εάν επιλέγετε μετοχικό MF, μπορείτε να αποφύγετε το PMS καθώς συμπεριφέρονται με παρόμοιο τρόπο και το MF είναι πιο αποδοτικό από πλευράς κόστους και φορολογίας
Μέσω της κεφαλαιοποίησης της αγοράς: Υπάρχουν 15 κατηγορίες MF, από τις οποίες οι έξι βασίζονται στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Είναι συνετό να επιλέγετε κατηγορίες με ισορροπημένο τρόπο που ήταν συνεπείς ως προς το δυναμικό παραγωγής άλφα και τα πήγαν καλά σε διαφορετικούς κύκλους της αγοράς. Είναι ιδανικό να διατηρείτε την κατανομή μεγάλης κεφαλαιοποίησης, μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης σε αναλογία 50:30:20 σε επίπεδο χαρτοφυλακίου.
Μέσα από το στυλ: Υπάρχουν δύο στυλ επένδυσης, η ανάπτυξη και το στυλ αξίας. Ένας διαχειριστής κεφαλαίων που ακολουθεί το στυλ αξίας θα επένδυε σε θεμελιωδώς ισχυρές εταιρείες που διαπραγματεύονται σε επίπεδα αποτίμησης χαμηλότερα από το επίπεδο της αγοράς. Ένας διαχειριστής κεφαλαίων που ακολουθεί το στυλ ανάπτυξης θα επένδυε σε θεμελιωδώς ισχυρές εταιρείες που έχουν υψηλές δυνατότητες αύξησης κερδών σε σύγκριση με ομοτίμους. Το στυλ αξίας τείνει να τα πάει καλά σε μια φάση ταύρου και το στυλ ανάπτυξης τείνει να ξεπερνά τη φάση της αρκούδας. Ένα στυλ ανάμειξης υποδηλώνει ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων είναι ευέλικτοι και συνεχίζουν να αλλάζουν στυλ ανάλογα με τα σενάρια της αγοράς.
Η διαφοροποίηση είναι εξαιρετικά σημαντική για τη μείωση του κινδύνου και την ενίσχυση της σταθερότητας του χαρτοφυλακίου. Από όλες τις μεθόδους διαφοροποίησης, η κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι καθοριστική. Αυτό είναι το πιο σημαντικό στοιχείο κατά τον καθορισμό στόχων και την αναθεώρηση του χαρτοφυλακίου κάποιου.
Η Feroze Azeez είναι αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος, Anand Rathi Wealth
